Préstamos extranjeros y registro ante el Banco Estatal: condiciones de endeudamiento, el límite de préstamo del IRC, el registro en 30 días hábiles y antes de la disposición, la presentación en línea, las modificaciones, la información periódica, la tributación de los intereses y los préstamos de accionistas

Por qué se utilizan los préstamos extranjeros y por qué están regulados

Los inversores extranjeros financian a las sociedades vietnamitas con una combinación de fondos propios y deuda. La deuda tiene ventajas evidentes: el principal puede reembolsarse sin la espera de dos años y la prueba de solvencia que se aplican a una reducción del capital social, los intereses son, en general, deducibles en el impuesto sobre sociedades dentro de los límites que se describen más adelante, y un préstamo de accionista puede convertirse más tarde en capital si el negocio lo necesita. La financiación de bancos extranjeros suele ser, además, más barata que el endeudamiento en dong.

El Banco Estatal regula el endeudamiento exterior porque afecta a la deuda externa del país y a su posición en divisas. El Decreto n.º 219/2013/ND-CP, modificado por el Decreto n.º 366/2025/ND-CP desde el 1 de enero de 2026, establece el marco macroeconómico, incluido un límite anual al endeudamiento comercial exterior de autofinanciación y autorreembolso aprobado dentro del límite nacional. En el plano de la sociedad, son relevantes dos circulares. La Circular n.º 08/2023/TT-NHNN, en vigor desde el 15 de agosto de 2023 y modificada por la Circular n.º 19/2024/TT-NHNN, establece las condiciones que debe cumplir el prestatario. La Circular n.º 12/2022/TT-NHNN, modificada por la Circular n.º 80/2025/TT-NHNN desde el 25 de enero de 2026, regula el registro, las cuentas y la información periódica.

Las condiciones para endeudarse en el extranjero

El prestatario debe contar con un plan de utilización del producto del préstamo aprobado por su órgano competente conforme a sus estatutos y a la Ley de Inversiones o la Ley de Empresas, y el préstamo debe servir a una finalidad permitida. Para una empresa que no sea entidad de crédito, un préstamo a corto plazo (hasta un año) puede utilizarse para reestructurar deuda exterior existente o para pagar obligaciones a corto plazo, excluido el principal de préstamos nacionales. Un préstamo a medio o largo plazo (de más de un año) puede utilizarse para ejecutar el proyecto de inversión, el plan de producción y negocio u otro proyecto del prestatario, o para reestructurar deuda exterior. Un préstamo no puede destinarse a financiar los proyectos de las sociedades participadas del prestatario, lo que limita las estructuras de financiación a través de sociedades holding. Cuando un nuevo préstamo refinancia un préstamo extranjero existente, este debe reembolsarse en los cinco días hábiles siguientes a la nueva disposición, y el producto dispuesto pero no utilizado solo puede colocarse en depósitos de un mes como máximo cada vez.

El importe está limitado. Para un proyecto de inversión autorizado, el endeudamiento pendiente a medio y largo plazo, nacional y extranjero conjuntamente, no puede superar el capital de préstamo del proyecto, es decir, el capital total de inversión menos el capital aportado por el inversor según figura en el IRC, el certificado de inversión o la aprobación de la política de inversión. Para un plan de producción y negocio, el límite es el importe del préstamo que figura en el plan aprobado. Por eso el capital total de inversión del IRC debe fijarse de modo que incluya los préstamos previstos: una sociedad cuyo IRC indique un capital total de inversión igual a su capital social no tiene margen para registrar un préstamo extranjero a medio plazo hasta que se modifique el IRC (El certificado de registro de inversión; Capital social y aportación de capital).

Los préstamos extranjeros se denominan, en general, en divisas. Los préstamos extranjeros denominados en dong solo se permiten en casos limitados, entre ellos el préstamo de un inversor extranjero a su sociedad vietnamita financiado con los beneficios de su inversión directa y los acuerdos en los que la deuda se fija en dong pero se dispone y reembolsa en divisas. En cuanto al coste, la circular hace responsables a los prestatarios del cumplimiento de la normativa sobre intereses y comisiones y faculta al Gobernador del Banco Estatal para decidir cuándo se aplica un límite máximo al coste del endeudamiento exterior y para anunciarlo en cada período; los prestatarios deberían comprobar si está en vigor una decisión de límite máximo al fijar el precio de un préstamo.

Qué préstamos deben registrarse

El registro es obligatorio para los préstamos a medio y largo plazo, es decir, los préstamos con un plazo de más de un año. También lo es para los préstamos a corto plazo que se prorrogan de modo que el plazo total supere un año, en los 30 días hábiles siguientes a la firma de la prórroga, y para los préstamos a corto plazo que siguen pendientes un año después de la primera disposición, en los 30 días hábiles siguientes a ese aniversario, salvo que en esos 30 días hábiles el principal se reembolse íntegramente, se convierta en capital o sea condonado por el prestamista. Un préstamo a corto plazo que se dispone y reembolsa en un año no necesita registro, pero debe cumplir igualmente las condiciones de endeudamiento y disponerse y reembolsarse a través de la cuenta del prestatario en un banco autorizado.

En el caso de un préstamo a medio o largo plazo, la documentación debe presentarse en los 30 días hábiles siguientes a la firma del contrato de préstamo o, en su caso, de la garantía o del primer acuerdo de disposición en el marco de una línea de crédito, y el préstamo no puede disponerse hasta que el Banco Estatal haya confirmado el registro. Los préstamos de accionistas no están exentos: un préstamo de una matriz extranjera es un préstamo extranjero exactamente igual que el de un banco. Los acuerdos de importación con pago aplazado quedan fuera de las condiciones de endeudamiento, aunque siguen sujetos a las normas de divisas y de comercio.

Presentación en línea y resolución del Banco Estatal

Desde el 25 de enero de 2026, el Portal Nacional de Servicios Públicos es el único cauce para las presentaciones en línea. El prestatario accede con su cuenta de identificación electrónica de persona jurídica (VNeID) y presenta documentos escaneados firmados con firma digital. La documentación ya no tiene que incluir los documentos constitutivos del prestatario ni, para las sociedades ordinarias, los documentos de garantía; en lugar de una traducción íntegra al vietnamita del contrato de préstamo, el prestatario puede presentar un resumen del préstamo firmado por el representante legal y sellado, con remisiones a las condiciones esenciales. Las confirmaciones del banco de la cuenta sobre el estado de las disposiciones y los reembolsos deben estar fechadas dentro de los diez días hábiles anteriores a la presentación. El prestatario es plenamente responsable de la exactitud y la coherencia de lo que presenta.

El Banco Estatal resuelve en un plazo de diez días hábiles desde la presentación de la documentación completa, frente a los 12 días hábiles anteriores en línea y 15 en papel. Si la documentación está incompleta, debe solicitar la subsanación en un plazo de siete días hábiles, y si el prestatario no responde en 60 días, el expediente se archiva. Desde el 25 de julio de 2026, los préstamos de más de 20 millones de USD se registran ante el Departamento de Gestión de Divisas del Banco Estatal, y los de 20 millones de USD o menos ante la sucursal regional del SBV correspondiente al domicilio del prestatario.

Registro de un préstamo de accionista a medio plazo

1. Comprobar el capital de préstamo del IRCCapital total de inversión menos capital aportado, menos los préstamos existentes a medio y largo plazo para el proyecto. Si no hay margen suficiente, modifique primero el IRC.
2. Aprobar el plan de endeudamientoAcuerdo de los socios o del consejo que apruebe el préstamo y el plan de utilización del producto, conforme a una finalidad permitida.
3. Pactar las condiciones y firmarMoneda, importe, plazo, intereses y comisiones dentro de cualquier límite de coste vigente, calendario de disposición y reembolso, y la cuenta por la que se moverá el dinero. El plazo de 30 días hábiles empieza a correr con la firma.
4. Abrir o designar la cuenta del préstamoUtilice la cuenta de capital de inversión o una cuenta específica de préstamo extranjero en un único banco autorizado, y obtenga la confirmación del banco para la documentación.
5. Presentar a través del Portal Nacional de Servicios PúblicosAcceso con VNeID de persona jurídica, firma digital, formulario de registro, contrato de préstamo o resumen firmado, documentos de aprobación y confirmación bancaria.
6. Atender cualquier solicitud de subsanaciónEl Banco Estatal debe formularla en un plazo de siete días hábiles; responda con prontitud, ya que el expediente se archiva a los 60 días.
7. Recibir la confirmación y disponer del préstamoConfirmación en un plazo de diez días hábiles desde la presentación de la documentación completa; solo entonces puede disponerse del préstamo.
8. Informar y mantenerPresente los informes periódicos en línea, registre cualquier modificación antes de aplicar las condiciones modificadas y mantenga informado al banco de cada disposición y reembolso.

Modificaciones y notificaciones

Un cambio en las condiciones principales de un préstamo registrado, como el importe, el plazo, el prestamista o el plan de disposición y reembolso, exige registrar el cambio ante el Banco Estatal antes de aplicar las condiciones modificadas, dentro del plazo que fija la circular desde la firma de la modificación. La Circular n.º 80/2025/TT-NHNN sustituyó el registro de la modificación por una simple notificación en línea en tres casos: el cambio de domicilio del prestatario derivado de una reorganización administrativa; la renuncia del prestamista a intereses o comisiones; y el reembolso del principal mediante una condonación del prestamista o mediante la ejecución de garantías o avales realizada conforme a los documentos del préstamo y de la garantía. Los prestamistas ya no necesitan una modificación formal para aplicar el producto de la ejecución, pero dependen de que el prestatario efectúe la notificación.

Información periódica y sanciones

Un prestatario con un préstamo registrado informa en línea al Banco Estatal con la periodicidad que fija la circular, y su banco informa de los flujos. Los plazos de información figuran en el calendario de cumplimiento de la sociedad (Calendario de cumplimiento tras la autorización). El Decreto n.º 340/2025/ND-CP, en vigor desde el 9 de febrero de 2026, fija las multas en su artículo 27. El registro tardío o no conforme, o el del registro de un cambio, se sanciona con una multa de 20 a 30 millones de VND para un prestatario persona física y de 40 a 60 millones de VND para una persona jurídica; el incumplimiento de las normas de disposición y reembolso, o el uso indebido de la cuenta del préstamo, con 60 a 100 millones de VND para una persona jurídica; y la utilización de un préstamo extranjero para una finalidad ajena a las condiciones de endeudamiento, con 300 a 400 millones de VND para una persona jurídica. Más allá de la multa, los bancos no tramitarán reembolsos que no se ajusten a un registro confirmado.

Tributación de los intereses y límite a su deducción

Los intereses pagados a un prestamista extranjero sin establecimiento permanente en Vietnam están sujetos al impuesto sobre contratistas extranjeros, que retiene el prestatario vietnamita y declara en los diez días siguientes al pago. Conforme a la Circular n.º 103/2014/TT-BTC, modificada por la Circular n.º 20/2026/TT-BTC desde el 12 de marzo de 2026, el componente de impuesto sobre sociedades sobre los intereses es del 5 %; los intereses de préstamos quedan, en general, fuera del IVA, por lo que habitualmente no surge componente de IVA. Un convenio fiscal puede reducir el tipo, pero los tipos convencionales sobre intereses son a menudo del 10 % o más, por lo que el 5 % nacional suele ser la cifra inferior; algunos convenios eximen los intereses pagados a prestamistas públicos. El procedimiento figura en Impuesto sobre contratistas extranjeros y convenios fiscales.

Por parte del prestatario, una sociedad con operaciones vinculadas solo puede deducir el gasto neto por intereses hasta el 30 % del EBITDA conforme al Decreto n.º 255/2026/ND-CP, que sustituyó al Decreto n.º 132/2020/ND-CP desde el 1 de julio de 2026 y se aplica al ejercicio fiscal 2026; el exceso puede trasladarse a ejercicios futuros durante un máximo de cinco años. Vietnam no tiene una ratio separada de subcapitalización basada en la relación entre deuda y fondos propios. Las normas del impuesto sobre sociedades también limitan desde hace tiempo la deducción de los intereses de préstamos de prestamistas que no son entidades de crédito cuando el tipo es elevado, y de los intereses correspondientes a capital social no desembolsado a tiempo; compruebe cómo trata ahora esos aspectos el Decreto n.º 320/2025/ND-CP. Ambos límites se explican en Precios de transferencia, intereses e impuesto mínimo global. El tipo de interés de un préstamo de accionista también debe ajustarse al principio de plena competencia.