Contrôle des concentrations et droit de la concurrence : concentrations économiques, seuils de notification et leur doublement temporaire par la résolution n° 66.18/2026/NQ-CP, opérations entre groupes étrangers, calendrier d’examen, amendes pour réalisation anticipée prévues par le décret n° 102/2026/ND-CP, accords anticoncurrentiels, abus de position dominante et clémence

Le cadre juridique et l’autorité compétente

Le droit vietnamien de la concurrence est contenu dans la loi n° 23/2018/QH14 sur la concurrence, en vigueur depuis le 1er juillet 2019, et dans son principal texte d’application, le décret n° 35/2020/ND-CP, en vigueur depuis le 15 mai 2020. Les sanctions sont fixées par le décret n° 75/2019/ND-CP, modifié par le décret n° 102/2026/ND-CP, entré en vigueur le 20 mai 2026. La loi interdit les accords anticoncurrentiels et l’abus de position dominante ou de monopole, contrôle les concentrations économiques et réglemente les pratiques de concurrence déloyale. Elle s’applique aux entreprises établies au Vietnam et à l’étranger : l’article 2 l’étend aux organisations et personnes physiques étrangères, et la loi vise les comportements à l’étranger qui ont ou peuvent avoir un effet restrictif de concurrence sur le marché vietnamien (FAQ 87).

L’autorité compétente est la Commission nationale de la concurrence (Ủy ban Cạnh tranh Quốc gia), qui a remplacé l’ancienne Autorité vietnamienne de la concurrence et l’ancien Conseil vietnamien de la concurrence et relève du ministère de l’Industrie et du Commerce ; elle a été maintenue en tant qu’unité du ministère lors de la réorganisation de 2025 opérée par le décret n° 40/2025/ND-CP. La Commission reçoit et examine les notifications de concentration, rend les décisions d’autorisation, enquête sur les comportements anticoncurrentiels par l’intermédiaire de son service d’enquête de concurrence et statue sur la clémence. Depuis le 1er juillet 2026, les notifications peuvent être déposées en ligne par l’intermédiaire du Portail national des services publics. Pour une acquisition, le contrôle des concentrations s’ajoute à l’enregistrement de l’investissement au titre de l’article 21 et à toute autorisation sectorielle (Acquérir une société vietnamienne) ; les trois procédures se déroulent en parallèle, mais aucune ne se substitue à une autre.

Ce qui constitue une concentration économique

L’article 29 de la loi énumère quatre formes de concentration économique : la fusion-absorption, par laquelle une ou plusieurs entreprises transfèrent l’ensemble de leurs actifs, droits et obligations à une autre et cessent d’exister ; la fusion par création d’une entreprise nouvelle, par laquelle deux entreprises ou plus constituent une nouvelle entreprise et cessent d’exister ; l’acquisition, par laquelle une entreprise acquiert directement ou indirectement tout ou partie du capital ou des actifs d’une autre dans une mesure suffisante pour la contrôler ou la dominer, ou pour contrôler ou dominer l’un de ses secteurs d’activité ; et la coentreprise, par laquelle deux entreprises ou plus apportent des actifs, des droits ou des obligations pour constituer une nouvelle entreprise ; ainsi que les autres formes que la loi peut prévoir.

Le contrôle est la notion clé en matière d’acquisitions. Le décret n° 35/2020/ND-CP considère qu’une entreprise acquiert le contrôle lorsqu’elle obtient plus de 50 % du capital social ou des actions avec droit de vote de la société cible, le droit de posséder ou d’utiliser plus de 50 % des actifs de l’ensemble de l’entreprise ou de l’un de ses secteurs d’activité, ou le droit de décider, directement ou indirectement, de la nomination ou de la révocation de la majorité du conseil ou du directeur, des modifications des statuts ou de questions commerciales importantes telles que les secteurs d’activité, la zone géographique, la taille et les modes de levée de capitaux. Des investissements minoritaires assortis de droits de veto sur le plan d’affaires ou le budget peuvent donc constituer un contrôle. Une nouvelle coentreprise constituée par deux entreprises ou plus est une concentration quelles que soient les participations ; une réorganisation interne au sein d’un groupe sous contrôle commun échappe en général au régime, faute de changement de contrôle, mais la situation devrait être confirmée au regard des faits.

Les seuils de notification, et leur doublement temporaire

Une concentration économique doit être notifiée si elle atteint l’un quelconque des seuils prévus à l’article 13 du décret n° 35/2020/ND-CP, appréciés sur l’exercice précédant l’opération. Pour les entreprises autres que les établissements de crédit, les assureurs et les sociétés de bourse, les seuils sont les suivants : le total des actifs sur le marché vietnamien de l’une des parties, avec son groupe d’entreprises affiliées ; le chiffre d’affaires total des ventes ou des achats sur le marché vietnamien de l’une des parties et de son groupe ; la valeur de l’opération ; et une part de marché cumulée des parties de 20 % ou plus sur le marché pertinent. La résolution n° 66.18/2026/NQ-CP du 18 mai 2026, qui s’inscrit dans le programme du Gouvernement de simplification des procédures administratives, a doublé les trois premiers seuils pour la période du 1er juillet 2026 au 28 février 2027 : le total des actifs ou du chiffre d’affaires au Vietnam passe de 3 000 milliards de VND à 6 000 milliards de VND, et la valeur de l’opération de 1 000 milliards de VND à 2 000 milliards de VND. Le critère de la part de marché cumulée de 20 % est inchangé, de sorte qu’une petite opération entre concurrents détenant une part cumulée de 20 % sur un marché étroitement défini reste soumise à notification.

Les établissements de crédit, les assureurs et les sociétés de bourse conservent les seuils distincts prévus par le décret n° 35/2020/ND-CP. Pour les assureurs, il s’agit d’un total des actifs de 15 000 milliards de VND, d’un chiffre d’affaires de 10 000 milliards de VND et d’une valeur de l’opération de 3 000 milliards de VND ; pour les sociétés de bourse, d’un total des actifs de 15 000 milliards de VND, d’un chiffre d’affaires de 3 000 milliards de VND et d’une valeur de l’opération de 3 000 milliards de VND ; et pour les établissements de crédit, de 20 % ou plus du total des actifs, du chiffre d’affaires total ou (pour la valeur de l’opération) du capital social total du système des établissements de crédit au Vietnam. Le critère de la part de marché cumulée de 20 % s’applique à tous. Les notifications déposées avant le 1er juillet 2026 restent soumises aux anciens seuils, et les seuils doublés s’appliquent jusqu’à la fin de février 2027, sauf prorogation ou inscription dans un décret ou une loi modifiés.

Opérations entre groupes étrangers présentant un lien avec le Vietnam

Une acquisition entre deux groupes étrangers, signée et réalisée à l’étranger, peut devoir être notifiée au Vietnam. Les seuils d’actifs et de chiffre d’affaires sont appréciés sur le marché vietnamien pour chaque partie avec son groupe affilié ; un acquéreur mondial réalisant d’importantes ventes au Vietnam, par des importations, des distributeurs ou une filiale locale, peut donc atteindre à lui seul le critère des actifs ou du chiffre d’affaires, même si l’activité vietnamienne de la société cible est modeste. Le seuil de la valeur de l’opération, en revanche, ne s’applique qu’aux concentrations réalisées au Vietnam et ne vise pas à lui seul les opérations réalisées à l’étranger. Le critère de la part de marché cumulée s’applique dès lors que les parties réalisent des ventes qui se chevauchent sur un marché vietnamien.

En pratique, toute opération multinationale devrait donc comporter une vérification vietnamienne : le groupe de l’une des parties dispose-t-il d’actifs ou d’un chiffre d’affaires au Vietnam supérieurs à 6 000 milliards de VND (jusqu’au 28 février 2027) ou à 3 000 milliards de VND (ensuite, sauf prorogation), et les parties détiennent-elles ensemble 20 % ou plus d’un marché vietnamien quelconque ? Les documents des parties étrangères figurant dans le dossier de notification requièrent encore actuellement une légalisation consulaire ou, à compter du 11 septembre 2026, une apostille, ainsi qu’une traduction vietnamienne, ce qui a une incidence sur le calendrier. Le contrat d’opération mondial devrait ériger l’autorisation vietnamienne en condition lorsqu’elle est nécessaire, et l’opération ne doit pas être réalisée pour l’activité vietnamienne avant son obtention.

Notification et examen, étape par étape

1. S’auto-évaluerIdentifier la forme de concentration et déterminer si le contrôle est acquis ; calculer les actifs et le chiffre d’affaires au Vietnam du groupe de chaque partie pour l’exercice précédent, la valeur de l’opération (opérations réalisées au Vietnam) et la part cumulée de chaque marché pertinent.
2. Préparer le dossierLa notification sur le formulaire prescrit, le projet de document d’opération ou de protocole, les documents d’enregistrement des parties (légalisés ou apostillés et traduits pour les parties étrangères), les états financiers audités de deux exercices, la liste des sociétés affiliées, le rapport sur les parts de marché avec ses sources, et une explication des effets et gains d’efficacité attendus.
3. Déposer le dossier auprès de la Commission nationale de la concurrenceEn ligne par l’intermédiaire du Portail national des services publics ou sur support papier. La Commission confirme si le dossier est complet ou demande des compléments ; les délais d’examen ne courent qu’à compter d’un dossier complet.
4. Examen préliminaire : 30 joursEn application de l’article 36 de la loi, la Commission notifie, dans un délai de 30 jours à compter d’un dossier complet, si la concentration peut être réalisée ou si elle requiert un examen officiel. À défaut de notification d’un résultat dans ce délai, les parties peuvent mettre l’opération en œuvre (article 44).
5. Examen officiel : 90 jours, prorogeables de 60Lorsque la concentration est susceptible d’avoir un effet restrictif de concurrence significatif, la Commission procède à un examen officiel et se prononce dans un délai de 90 jours, prorogeable de 60 jours au plus dans les cas complexes (soit 150 jours au total au plus), en appliquant les critères relatifs aux effets restrictifs de concurrence et aux effets positifs prévus aux articles 31 et 32.
6. DécisionLa concentration est autorisée, autorisée sous conditions (telles qu’une cession d’actifs, des engagements comportementaux ou une surveillance des prix), ou interdite en application de l’article 30 parce qu’elle entraîne ou peut entraîner un effet restrictif de concurrence significatif.
7. Réaliser l’opération et respecter les éventuelles conditionsNe réaliser l’opération qu’après l’autorisation ou l’expiration du délai d’examen préliminaire sans résultat ; le non-respect des conditions est sanctionné par une amende de 1 % à 3 % du chiffre d’affaires sur le marché pertinent.

Réalisation anticipée (gun-jumping) et autres sanctions

Le décret n° 102/2026/ND-CP, en vigueur depuis le 20 mai 2026, a redéfini les amendes sanctionnant les manquements au contrôle des concentrations. Le défaut de notification et la mise en œuvre d’une concentration soumise à notification avant son autorisation sont sanctionnés, pour chaque entreprise participante, par une amende de 500 millions de VND à 1 milliard de VND lorsque ses actifs, son chiffre d’affaires ou ses achats sont inférieurs à 3 000 milliards de VND, et de 1 milliard de VND à 2 milliards de VND lorsqu’ils atteignent 3 000 milliards de VND ou plus, dans la limite de 5 % du chiffre d’affaires du contrevenant sur le marché pertinent au cours de l’exercice précédent. Lorsque les parties ne présentent aucun chevauchement (elles ne sont ni sur le même marché, ni dans la même chaîne d’approvisionnement, ni dans des secteurs complémentaires), ou que le contrevenant ne réalise aucun chiffre d’affaires sur le marché pertinent, l’amende est fixée entre 100 millions de VND et 200 millions de VND. La mise en œuvre d’une concentration interdite en raison de son effet anticoncurrentiel significatif est sanctionnée par une amende de 1 % à 5 % du chiffre d’affaires sur le marché pertinent, et la violation des conditions d’autorisation par une amende de 1 % à 3 %. Les amendes partent du milieu de la fourchette et varient en fonction des circonstances aggravantes et atténuantes.

Les mesures correctives sont plus graves que les amendes : l’autorité peut ordonner la scission ou la séparation d’une entreprise fusionnée ou acquise, la revente du capital ou des actifs acquis, le respect de conditions et la surveillance par l’État des prix et des conditions commerciales, et peut annuler une autorisation obtenue au moyen d’informations fausses ou dissimulées. La communication d’informations incomplètes est sanctionnée séparément. L’enseignement pratique est qu’une opération soumise à notification ne devrait pas être réalisée, ni l’intégration commencer, avant l’autorisation ; et qu’une opération proche des seuils devrait être documentée par le calcul ayant démontré qu’elle n’était pas soumise à notification.

Règles de comportement après l’opération : accords, position dominante et clémence

Le contrôle des concentrations n’est qu’un volet de la loi. Les articles 11 et 12 interdisent les accords anticoncurrentiels. Les accords qui empêchent d’autres entreprises d’accéder à un marché ou de développer leur activité, ceux qui excluent les non-parties et la collusion dans les appels d’offres sont interdits en tant que tels. La fixation des prix, la répartition des marchés, la limitation de la production et les accords similaires entre concurrents, ainsi que les accords verticaux, sont interdits lorsqu’ils entraînent ou peuvent entraîner un effet restrictif de concurrence significatif, apprécié selon les critères de l’article 13, des exemptions étant possibles en application de l’article 14 pour les accords qui procurent des avantages déterminés. Les contrats de coentreprise, les accords de distribution et les clauses de non-concurrence entre partenaires concurrents devraient être examinés au regard de ces règles (Coentreprises, blocage et droits de sortie).

Une entreprise détient une position dominante au sens de l’article 24 si elle dispose d’un pouvoir de marché substantiel ou d’une part de marché de 30 % ou plus ; un groupe de deux, trois, quatre ou cinq entreprises agissant de concert est en position dominante à partir de parts cumulées respectivement de 50 %, 65 %, 75 % ou 85 %, seuls les membres détenant au moins 10 % étant pris en compte. Les abus, tels que les prix prédateurs, l’imposition déraisonnable de prix de revente, le refus de contracter, les conditions discriminatoires et les ventes liées, sont interdits par l’article 27. Les accords anticoncurrentiels et les abus sont sanctionnés par une amende pouvant atteindre 10 % du chiffre d’affaires total sur le marché pertinent au cours de l’exercice précédent en application de l’article 111. La clémence prévue à l’article 112 est ouverte à trois entreprises au plus qui dénoncent spontanément un accord interdit avant l’ouverture d’une enquête, fournissent des éléments de preuve utiles et coopèrent pendant toute la procédure : la première obtient une exonération totale, la deuxième une réduction de 60 % et la troisième de 40 % ; une entreprise qui a organisé l’accord ou y a contraint d’autres entreprises en est exclue, et le président de la Commission statue.