Insolvabilité et restructuration : la loi n° 075/2021 sur l’insolvabilité, les critères et les personnes pouvant agir, le moratoire et les créanciers garantis, le concordat, l’administration provisoire et l’administration, la réorganisation judiciaire et le financement de sauvetage, la liquidation pour insolvabilité et le rang des créances, les actions en annulation, l’exposition des administrateurs et la reconnaissance transfrontalière

La loi de 2021 sur l’insolvabilité et qui conduit la procédure

La loi n° 075/2021 du 06/12/2021 relative à l’insolvabilité a remplacé la loi n° 23/2018 du 29/04/2018 relative à l’insolvabilité et à la faillite lors de sa publication le 30 décembre 2021 (articles 273 et 274), et toutes les affaires alors pendantes sont jugées en vertu de celle-ci, bien que les actes de procédure déjà accomplis restent valables (article 271). Elle s’applique aux mécanismes volontaires utilisés par une société, une société de personnes ou une personne physique pour éviter l’insolvabilité, à l’insolvabilité des sociétés, des sociétés de personnes et des personnes physiques, à la liquidation des sociétés et sociétés de personnes insolvables et solvables, aux praticiens de l’insolvabilité et à l’insolvabilité transfrontalière, et régit les questions d’insolvabilité non prévues par d’autres lois (article 2). Aucune modification n’avait été publiée au 10 octobre 2026.

Trois acteurs font fonctionner le système. Le tribunal de commerce, compétent en matière d’insolvabilité en vertu de l’article 81 de la loi n° 30/2018 du 02/06/2018 déterminant la compétence des juridictions, est seul compétent pour nommer un praticien de l’insolvabilité (article 9) et supervise la réorganisation et la liquidation. Le Registrar General, responsable de l’Office du Registrar General (ORG) au sein du Rwanda Development Board (RDB), est « l’administrateur principal chargé des procédures d’insolvabilité » : il tient le dossier d’insolvabilité, peut enquêter, peut intervenir dans toute affaire d’insolvabilité, informe le ministère public des infractions contre les biens du débiteur et nomme les administrateurs provisoires (article 4), et peut nommer un praticien à titre provisoire pour éviter une perte, ou lorsqu’un praticien nommé par le tribunal n’est pas approuvé par les créanciers, démissionne ou fait défaut (article 9). Le praticien de l’insolvabilité, agissant en qualité d’administrateur provisoire, d’administrateur, de liquidateur, de superviseur ou de fiduciaire, doit être agréé (article 231). Pour les banques, les assureurs et les titulaires d’agréments sur le marché des capitaux, la Banque nationale du Rwanda (BNR) ou la Capital Market Authority (CMA) est « l’autorité de régulation » ayant qualité pour agir (article 3(25)), à côté de leurs propres pouvoirs de surveillance.

Critères, demandes et effets de l’ouverture de la procédure

Les procédures d’insolvabilité s’ouvrent lorsque le débiteur est incapable de payer ses dettes à leur échéance dans le cours normal des affaires, ou lorsque ses actifs sont inférieurs à son passif augmenté de son capital déclaré (article 7). Le second critère est inhabituel : une société dont l’actif net est tombé en dessous de son capital déclaré satisfait au critère même si elle continue de payer ses dettes. Une demande concernant une société est déposée devant la juridiction compétente par les créanciers, le débiteur, ses administrateurs ou l’un d’eux, le Registrar General, les actionnaires ou associés, ou l’autorité de régulation (article 8). Les créanciers garantis sont convoqués avant que le tribunal ne statue. Un créancier doit justifier de son intérêt, de sa créance et des raisons pour lesquelles la procédure devrait s’ouvrir. La demande comprend une liste détaillée des dettes et des créances et les rapports financiers et comptables pertinents (article 10). Lorsque les actifs ne peuvent manifestement pas couvrir les frais, le tribunal ne nomme pas de praticien mais déclare le débiteur insolvable et ordonne au Registrar General de répartir les actifs existants (article 8).

Dès l’ouverture, le moratoire de l’article 11 suspend l’engagement ou la poursuite des actions individuelles concernant les actifs, droits et obligations du débiteur, l’exécution des jugements contre ses biens, le droit d’un cocontractant de résilier tout contrat conclu avec le débiteur, et le droit de céder, d’hypothéquer ou de disposer autrement des actifs du débiteur ; le tribunal peut assouplir ces mesures. En vertu de l’article 12, les droits des créanciers garantis et des titulaires de droits de rétention ne sont pas suspendus, sauf si le débiteur manifeste, dans sa demande, l’intention de présenter un plan de réorganisation ; toutes les créances, y compris les créances garanties, sont alors suspendues à compter de la date de la demande, le plan doit être présenté dans les trois mois, la suspension ne peut excéder six mois au total, et si le tribunal n’a pas statué d’ici là, le créancier garanti peut réaliser sa sûreté (Hypothèques, sûretés et activité immobilière). Les fournisseurs d’électricité, d’eau et de télécommunications ne peuvent pas interrompre la fourniture, ni exiger le paiement des arriérés antérieurs à l’ouverture comme condition de la fourniture (article 13). Les baux se poursuivent, les contrats de travail et le droit du travail doivent être respectés, et l’administrateur ou le liquidateur peut résilier un contrat non entièrement exécuté par les deux parties, le cocontractant disposant alors d’une créance chirographaire (article 14).

Concordat et administration

Le concordat est l’outil le plus léger pour les sociétés. Le débiteur, un praticien ou un créancier peut proposer un plan (article 31) énumérant les actifs et ceux qui sont grevés de sûretés, un état financier récent établi par un expert-comptable agréé, les catégories de créanciers et leurs créances, la manière dont chaque catégorie sera payée, et ce que chaque catégorie recevrait probablement en cas de liquidation (article 32). Un avis public et un avis individuel à chaque créancier connu doivent être donnés au moins dix jours ouvrables avant l’assemblée, et à compter de l’avis toutes les procédures contre les biens du débiteur sont suspendues, sauf décision contraire du tribunal, bien qu’un créancier garanti puisse encore réaliser sa sûreté (article 33). Le concordat est approuvé par 75 % des voix de tous les créanciers participant au vote, catégorie par catégorie ; l’approbation par une catégorie est présumée subordonnée à l’approbation par chaque autre catégorie votante, sauf disposition contraire de la résolution (article 35). Une fois approuvé, il lie la société et chaque créancier qui a été avisé (article 39). Dans les 20 jours ouvrables de l’avis d’approbation, un créancier ayant le droit de vote peut demander au tribunal d’en être délié pour insuffisance de l’avis, irrégularité substantielle, ou préjudice injuste causé à un créancier opposant ou à sa catégorie (article 40).

L’administration provisoire est un sauvetage plus rapide conduit par le Registrar General. Le débiteur, ses administrateurs, un praticien, un créancier, les actionnaires ou le régulateur peuvent demander au Registrar General de nommer un administrateur provisoire, et le Registrar General doit le faire dans les cinq jours ouvrables, faute de quoi le demandeur peut saisir le tribunal (articles 41 et 42). La nomination ne prend effet que lorsque le Registrar General dispose du consentement écrit de l’administrateur et, point important pour les prêteurs, du consentement de tout créancier garanti titulaire d’une sûreté sur la totalité ou la quasi-totalité des biens de la société (article 43). L’administrateur convoque une assemblée des créanciers dans les cinq jours ouvrables pour examiner la nomination, et les créanciers peuvent le remplacer (article 44) ; dans les 20 jours ouvrables, l’administrateur soumet des propositions à une deuxième assemblée, avec un rapport sur l’entreprise et un avis sur la question de savoir si les créanciers sont mieux servis par un acte d’administration, par la fin de l’administration ou par la liquidation (article 54). Pendant l’administration provisoire, aucune demande ni résolution de liquidation ne peut être poursuivie, les pouvoirs de tout liquidateur sont suspendus, et la réalisation des sûretés et les autres procédures requièrent le consentement de l’administrateur ou une décision de justice, sans préjudice du droit d’un créancier garanti de réaliser sa sûreté (article 53). Les propositions approuvées deviennent un acte d’administration (article 55) qui doit indiquer les biens disponibles, l’étendue de la libération de la société, l’ordre de répartition et la date limite de production des créances (article 57). Les créanciers opposants peuvent saisir le tribunal, qui examine si la société est susceptible de faire face à ses obligations futures et si les opposants recevront au moins autant qu’en liquidation (article 56). Si les créanciers votent pour la liquidation, ou si l’acte n’est pas signé à temps, les actionnaires sont réputés avoir décidé la dissolution et nommé l’administrateur comme liquidateur (article 79).

La réorganisation judiciaire et le financement de sauvetage

La réorganisation est la procédure judiciaire destinée à une entreprise qui mérite d’être sauvée. Le débiteur, ses administrateurs, un créancier, le Registrar General ou le régulateur peut la demander, avec un certificat signé par le demandeur attestant qu’il y a des raisons de croire que l’entreprise peut être sauvée, et toutes les personnes susceptibles d’être affectées en sont informées (article 84). Le tribunal peut ordonner la réorganisation et nommer un administrateur provisoire s’il est convaincu qu’il existe une perspective raisonnable de sauvetage, que la société sera probablement en mesure de faire face à ses obligations futures à leur échéance, et que les créanciers opposants recevront autant en vertu du plan qu’en liquidation (article 85). Dès l’ouverture, aucune procédure, y compris d’exécution, ne peut être engagée ou poursuivie contre la société ou ses biens ; pour les créanciers garantis, la suspension dure six mois à compter de la demande, renouvelable trois fois au plus par le tribunal sur la base d’indicateurs strictement évalués (article 87). Un créancier garanti peut demander la levée de la suspension lorsque son bien risque de perdre de la valeur ou d’être détruit, qu’il n’est pas indemnisé de la perte de valeur, que la protection n’est pas réalisable, que le bien n’est pas nécessaire au sauvetage, ou que le plan n’est pas approuvé dans les 30 jours (article 88).

L’administrateur établit le plan de réorganisation dans les 45 jours de l’ordonnance, après consultation des créanciers et des administrateurs (article 89), convoque une assemblée dans les 15 jours ouvrables de son achèvement avec un préavis d’au moins dix jours ouvrables (article 90), et le plan est approuvé par au moins 75 % des créanciers, ou de chaque catégorie, participant au vote (article 91). Les créanciers d’une même catégorie doivent être traités de manière égale, et toute différence requiert le consentement de chaque créancier de cette catégorie (article 92). L’administrateur prend la garde de l’entreprise et la dirige en vue de la sauver dans l’intérêt des créanciers et des actionnaires, tient ses fonds séparés et conserve les registres pendant dix ans (article 93). La réorganisation prend fin lorsque le plan est exécuté, que les créanciers décident d’y mettre fin ou de nommer un liquidateur, que la société n’exécute pas le plan dans les délais, ou que le tribunal nomme un liquidateur (article 96).

Une fois qu’un arrangement de dettes, un concordat, une administration ou une réorganisation a commencé, le débiteur peut solliciter un financement de sauvetage auprès de créanciers existants ou d’autres personnes pour poursuivre son activité (article 97). Le praticien convoque une assemblée des créanciers avec tous les détails du financement proposé (article 98) ; l’approbation requiert la majorité des voix valablement exprimées dans chaque catégorie (article 99), et le financement approuvé est payé en priorité sur les autres dettes chirographaires (article 100), mais pas avant les créanciers garantis. Un créancier peut contester l’approbation dans les 20 jours ouvrables (article 101). Pour une société mère étrangère ou un fonds disposé à soutenir une filiale rwandaise, cette priorité est la principale protection que la loi offre aux fonds nouveaux apportés pendant un sauvetage.

Une réorganisation judiciaire, de la demande au plan

1. Préparer la demandeLe débiteur, les administrateurs, un créancier, le Registrar General ou le régulateur saisit le tribunal de commerce, avec le certificat attestant que l’entreprise peut être sauvée, une liste détaillée des dettes et des créances et des comptes récents (articles 10 et 84).
2. Informer les personnes affectées et les créanciers garantisToutes les personnes susceptibles d’être affectées sont informées (article 84) et les créanciers garantis sont convoqués avant que le tribunal ne statue (article 8).
3. Ordonnance du tribunal et administrateurLe tribunal ordonne la réorganisation et nomme un administrateur provisoire si le sauvetage est raisonnablement probable et que les opposants recevront au moins la valeur de liquidation (article 85).
4. La suspension prend effetAucune procédure ni exécution contre la société ; créances garanties suspendues pendant six mois à compter de la demande, renouvelables jusqu’à trois fois (article 87).
5. Organiser un financement de sauvetage si nécessaireLes créanciers approuvent à la majorité des voix exprimées ; le prêteur prime les créanciers chirographaires (articles 97 à 100).
6. Établir le plan dans les 45 joursL’administrateur consulte les créanciers et les administrateurs et achève le plan (article 89).
7. Assemblée des créanciersConvoquée dans les 15 jours ouvrables du plan avec un préavis d’au moins dix jours ouvrables à chaque créancier connu et un avis public (article 90).
8. Vote par catégorieL’approbation requiert 75 % des créanciers participant au vote dans chaque catégorie, avec égalité de traitement au sein d’une catégorie (articles 91 et 92) ; si le plan n’est pas approuvé dans les 30 jours, les créanciers garantis peuvent demander la levée de la suspension (article 88).

La liquidation pour insolvabilité, les créances et le rang des créanciers

Le tribunal peut nommer un liquidateur à la demande de la société, d’un administrateur, d’un actionnaire, d’un créancier ou du Registrar General lorsque la société ne peut pas payer ses dettes, a manqué de manière persistante ou grave à la loi sur les sociétés, ne présente plus les caractéristiques essentielles d’une société privée ou publique, ou lorsque c’est juste et équitable (article 104), et peut nommer un liquidateur provisoire pour préserver les actifs dans l’attente de l’audience (article 105). La liquidation suit ensuite la procédure décrite dans Liquidation, radiation et désinscription : avis dans les cinq jours ouvrables, rapport dans les 20 jours ouvrables, rapports intermédiaires tous les six mois et radiation après le rapport final. Les cessions de l’entreprise, de l’ensemble des équipements ou des stocks, ou d’actions destinées à créer une affiliation durable, sont des opérations d’une importance particulière qui requièrent le consentement du comité des créanciers ou, à défaut, des créanciers (article 214). À la demande du liquidateur, d’un créancier ou d’un actionnaire, le tribunal peut ordonner à une société liée de contribuer aux créances de la liquidation, ou ordonner que les liquidations de sociétés liées se déroulent comme s’il s’agissait d’une seule (article 125), en tenant compte de la part de la société liée dans la gestion, de son comportement envers les créanciers, de sa responsabilité dans l’échec et du degré de confusion des activités ; la confiance des créanciers dans le lien de groupe ne suffit pas à elle seule (article 126).

Les créances sont évaluées à la date d’ouverture, sans intérêts postérieurs à l’ouverture (article 204), avec compensation des dettes réciproques (article 206) ; les créanciers dont la créance est rejetée peuvent la réviser dans les dix jours ouvrables et saisir le tribunal dans les 21 jours ouvrables (article 209). Un créancier garanti a droit à être désintéressé séparément sur sa garantie, son rang dépend de la date d’inscription de sa sûreté et non de la date de la dette, et toute insuffisance est chirographaire (article 208). L’administrateur paie ensuite dans l’ordre fixé par l’article 212, et tout boni revient aux actionnaires conformément aux statuts (article 213). Deux caractéristiques ressortent. Les salariés priment l’État : six mois de salaires, les congés acquis et les indemnités de licenciement passent avant les cotisations de sécurité sociale et les impôts. Et les frais des praticiens, y compris les services essentiels fournis après l’ouverture, passent avant les créanciers garantis : un prêteur garanti supporte donc sa part des frais de réalisation.

Les actions en annulation : les opérations qu’un praticien peut remettre en cause

Un paiement préférentiel est annulable à la demande du praticien lorsqu’un transfert de biens de la société a été effectué au titre d’une dette existante, alors que la société ne pouvait pas payer ses dettes exigibles, au cours de l’année précédant l’ouverture de la liquidation, et a permis au bénéficiaire de recevoir plus qu’il ne recevrait dans la liquidation (article 215). Un transfert effectué dans les six mois précédant l’ouverture est présumé, sauf preuve contraire, avoir été effectué alors que la société ne pouvait pas payer et pour une dette non contractée dans le cours normal des affaires. Les paiements de dettes contractées dans le cours normal des affaires et payées dans les 45 jours de leur naissance sont exclus. Les opérations réalisées avec l’intention réelle de frauder les créanciers, connue du cocontractant, sont nulles quelle que soit leur date. Une opération sous-évaluée au cours de l’année précédant l’ouverture est annulable lorsque la société a reçu nettement moins qu’elle n’a fourni et qu’elle était, ou est devenue de ce fait, incapable de payer ses dettes, ou s’est retrouvée avec des ressources déraisonnablement faibles (article 216). Une sûreté consentie pour une dette existante est annulable, sauf si elle garantissait une valeur nouvelle fournie avant la sûreté et que la société était solvable immédiatement après, ou si elle remplaçait une sûreté consentie plus d’un an auparavant ; une sûreté consentie dans les six mois précédant l’ouverture est présumée avoir été consentie en état d’insolvabilité (article 217).

Le praticien dépose un avis au tribunal et le signifie au cocontractant ; l’opération est annulée après le 20e jour ouvrable, sauf si le cocontractant saisit le tribunal (article 218). Le tribunal peut ordonner le remboursement de l’avantage, la restitution des biens, la mainlevée d’une sûreté ou une garantie de l’exécution de la décision, et le cocontractant qui restitue l’avantage peut produire comme créancier (article 219). Un tiers qui a acquis le bien à titre onéreux et sans connaissance le conserve, et la restitution peut être refusée à l’encontre d’un bénéficiaire qui a reçu de bonne foi et modifié sa situation (article 220). Pour l’acquéreur d’actifs en difficulté, ces règles signifient qu’un achat à un prix juste et documenté, dans des conditions de pleine concurrence et appuyé par une évaluation, est la principale protection, et qu’une vente par un vendeur en difficulté dans l’année précédant son insolvabilité peut être remise en cause.

Administrateurs, actionnaires et exposition personnelle

Les administrateurs supportent le principal risque personnel. En vertu de l’article 150 de la loi n° 007/2021 du 05/02/2021 régissant les sociétés, un administrateur ne doit pas accepter que la société conclue une opération comportant un risque déraisonnable de ne pas satisfaire au test de solvabilité, ou contracte une obligation, à moins de croire sur des motifs raisonnables que la société pourra l’exécuter. La responsabilité pour les actes antérieurs à la radiation d’une société du registre survit à la radiation (article 280). La loi sur l’insolvabilité ajoute des infractions pénales : continuer l’activité ou exercer des pouvoirs de direction en sachant qu’un praticien a été nommé est puni de six mois à un an d’emprisonnement et d’une amende de 1 000 000 RWF à 2 000 000 RWF, ou de l’une de ces peines (article 270) ; quitter le Rwanda pour se soustraire à ses obligations, dissimuler ou soustraire des biens, ou détruire des registres pendant une liquidation est puni de six mois à deux ans et d’une amende de 500 000 RWF à 2 000 000 RWF (articles 123 et 264) ; et détourner ou dissimuler les biens du débiteur, ou se présenter frauduleusement comme créancier, de trois à cinq ans et d’une amende de 3 000 000 RWF à 5 000 000 RWF (article 269). Les administrateurs, le secrétaire et les salariés doivent révéler et remettre les biens et les registres de la société (article 117), le tribunal peut interroger sous serment toute personne ayant connaissance des affaires de la société (article 122) et délivrer des mandats de perquisition et de saisie (article 124), et un liquidateur peut exiger des informations de quiconque (article 115).

Les actionnaires ne sont généralement exposés qu’à la perte de leur investissement, mais une société mère peut être atteinte par les décisions de mise en commun et de contribution des sociétés liées des articles 125 et 126, et par l’annulation des paiements et sûretés qu’elle a reçus dans l’année précédant l’ouverture. Les praticiens doivent aussi rendre des comptes : un tribunal peut révoquer un praticien pour manquements persistants ou graves, le Registrar General pouvant alors le suspendre pour une durée maximale de cinq ans (article 234), et les actions contre un praticien doivent être intentées dans les trois ans suivant la fin de la procédure (article 236).

L’insolvabilité transfrontalière

Le chapitre XII adopte un modèle de reconnaissance proche de la loi type de la CNUDCI sur l’insolvabilité internationale. Un représentant étranger nommé dans une procédure collective étrangère de réorganisation ou de liquidation peut demander directement la reconnaissance à la juridiction rwandaise compétente (articles 240 et 246), et la demande elle-même entraîne une suspension automatique sur les biens du débiteur (article 246). La demande est appuyée par une copie certifiée de la décision étrangère et un certificat du tribunal étranger, ou toute autre preuve acceptable, une déclaration de toutes les procédures étrangères connues et, si le tribunal l’exige, une traduction dans une langue officielle du Rwanda ; les documents légalisés sont présumés authentiques et le siège statutaire est présumé être le centre des intérêts principaux (articles 246 et 247). La reconnaissance est décidée en urgence, en tant que procédure étrangère principale lorsque le centre des intérêts principaux du débiteur se trouve dans cet État, ou en tant que procédure non principale lorsqu’il y a un établissement (article 248).

La reconnaissance d’une procédure principale suspend le droit de céder, de grever ou de disposer des actifs du débiteur, mais une suspension opposable aux créanciers dans la procédure étrangère ne s’applique pas aux créanciers qui résident ou exercent une activité au Rwanda pour les biens situés au Rwanda, sauf si la suspension résulte de procédures engagées au Rwanda (article 249). D’autres mesures peuvent être accordées sur demande et lors de la reconnaissance (articles 251 et 252), sous réserve de la protection des créanciers locaux (article 253). Les tribunaux rwandais et le Registrar General peuvent coopérer et communiquer directement avec les tribunaux et représentants étrangers (articles 255 à 257) ; après la reconnaissance d’une procédure étrangère principale, une procédure rwandaise ne peut être ouverte que si le débiteur a des actifs au Rwanda, et ses effets sont limités à ces actifs (article 258) ; la reconnaissance d’une procédure étrangère principale constitue, sauf preuve contraire, la preuve de l’insolvabilité du débiteur (article 261) ; et un créancier payé dans une procédure ne peut recevoir davantage dans une autre tant que les autres créanciers du même rang n’ont pas été remplis de leurs droits dans la même proportion (article 262). Les créanciers étrangers ont les mêmes droits que les autres créanciers d’ouvrir des procédures rwandaises et d’y participer, et leurs créances prennent le rang des créances rwandaises équivalentes (article 244). Lorsqu’une société étrangère en liquidation à l’étranger a des actifs au Rwanda, son mandataire local doit en informer le Registrar General, et le liquidateur doit publier un appel aux créanciers avant de répartir (articles 118 et 119).